Как в кризис грамотно составить инвестиционный портфель

Делимся рекомендациями инвестбанкира, профессора Высшей школы экономики, автора телеграм-канала bitkogan Евгения Когана с вебинара Ак Барс Банка.

На российском фондовом рынке сейчас наблюдается совершенно новая ситуация. Рынок значительно упал, альтернативы для российских инвесторов существенно сократились. 

Однако, по мнению Евгения Когана, у рынка инвестиций большой потенциал роста — есть огромные экспортные потоки, деньги оседают на счетах корпораций, которые продают нефть, газ и продовольствие, а после доходят до финансового рынка. Есть еще один фактор для роста рынка — снижение инфляции и процентных ставок. 

В течение года мы увидим возврат индекса Мосбиржи на более высокие уровни. Деньги людей потихоньку пойдут на российский фондовый рынок из-за отсутствия альтернатив, полагает эксперт.

По словам Когана, ключевая ставка продолжит снижаться, доходности ОФЗ также снизятся, а после за ними подтянутся и корпоративные облигации. Доходности по облигациям уже падают — «корпораты», которые недавно торговались по 15-25%, сегодня дают доходности намного ниже, а ОФЗ, которые еще недавно давали 15-18%, сейчас дают только около 9,5% годовых. 

Недвижимость сегодня не так привлекательна, это неликвид. В сложившихся условиях у людей не так много денег. При снижении покупательской способности население скорее пойдет на биржу, чем будет покупать недвижимость. Однако в течение полугода-года появятся интересные инвестиционные возможности в плане покупки недвижимости. Ее можно будет купить дешевле, поскольку девелоперы могут разоряться, крупные компании в таком случае будут поглощать мелких, предполагает Евгений Коган. 

Отрасли, которые, по мнению Евгения Когана, остаются доходными:

• нефть;
• газ;
• продовольствие;
• кибербезопасность;
• деревообработка.

Где существует небольшая доля импорта, там есть проблемы, считает инвестбанкир. Но импортозамещения не миновать. Это машины и оборудование, химическая промышленность, легкая промышленность, IT — от программного обеспечения до кибербезопасности.

Евгений Коган, профессор Высшей школы экономики:

«Фондовый рынок РФ стал маленькой замкнутой песочницей. Но в сложившейся ситуации актуальный для большинства вариант — продолжать искать перспективные сектора и отрасли в РФ».

Как грамотно составить инвестиционный портфель

По мнению Евгения Когана, «идеальных» портфелей не бывает. У разных людей — разные «идеальные» портфели в зависимости от возраста, доходов, целей, обстоятельств и инвестиционного профиля. 

Эксперт предлагает рассмотреть примеры активов портфеля в рублях для человека 50-60 лет с консервативным инвестиционным профилем:

• надежные бонды — 30% (МТС, «Роснефть», ТМК, ЛСР);
• валюта — 20% ($);
• акции продовольственных компаний — 10% («Черкизово», «Русагро», «Абрау-Дюрсо»);
• нефть и газ — 10% («Лукойл», префы «Башнефть», «Татнефть»);
• металлургия — 10% (ММК, НЛМК, префы «Мечел»);
• золото — 10% («Полюс», «Полиметалл», инвестиционные монеты, слитки);
• blue chips — 5% («Сбер», «Газпром», «Норильский никель»);
• второй эшелон — 5% («КАМАЗ», «Сегежа», «Белуга»).

Напомним, что для совершения операций с ценными бумагами вам потребуется брокерский счет. Например, его можно открыть у 100% дочерней компании Ак Барс Банка — Ак Барс Финанс — дистанционно на сайте.

Западный инвестиционный портфель может выглядеть следующим образом:

• короткие бонды — 30%;
• ETF commodities — 15%;
• ETF food — 10%;
• продовольствие — 10%;
• нефть — 10%;
• дивидендные акции — 10%;
• ETF gold — 10%;

Однако надо помнить, что, покупая американские акции через российского брокера, есть депозитарные риски. Поскольку ЦБ предписал заблокировать ту часть активов, которая хранилась в Национальном расчетном депозитарии. Пока сложно предсказать, продолжатся ли заморозки иностранных активов. 

Евгений Коган, профессор Высшей школы экономики:

«Кроме того, большие перспективы и много новых возможностей есть у криптовалют. И каждому придется научиться разбираться, что это такое. Уже сегодня объективной необходимостью стало наличие криптокошелька».

После вебинара эксперт ответил на многочисленные вопросы. Полную версию можно посмотреть по ссылке.

Новости, которые нельзя пропускать, — в нашем телеграм-канале

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе событий: @life_profit