Слово дня — Денежный рынок

Мы продолжаем серию статей про рынки Мосбиржи и сегодня говорим про денежный рынок. 

На денежном рынке проводят депозитно-кредитные операции Банк России, Внешэкономбанк, Пенсионный фонд и Федеральное Казначейство и другие участники.

Данным рынком могут пользоваться не только крупные юридические лица и профессиональные участники, но и физические лица, размещая свои свободные средства, которые им сейчас для инвестиций не нужны (как правило, на короткие сроки 1-7 дней), получая аналогию банковского вклада на 1-7 дней. При этом средства у них остаются на брокерских счетах.

На данном рынке проходят не простые сделки купли-продажи, а комбинированные, которые называются РЕПО.

Что такое сделка РЕПО?

РЕПО (repurchase agreement) – договор об обратной покупке. Это способ временно привлечь или разместить средства под залог ценных бумаг. С обозначенными сроками возврата средств и стоимости их размещения/привлечения.

На деле механизм сделок РЕПО следующий: инвестор отдаёт активы взамен на деньги, а после пользования деньгами возвращает свои активы назад.

То есть, если вы размещаете средства, то залог (ценные бумаги) получаете вы.

Если вы хотите привлечь средства, то это можно сделать, отдав в залог свои ценные бумаги.

Доступ к рынку и комиссии брокеров?

Не все профессиональные участники имеют доступ к данному рынку и далеко не все те, кто имеет доступ к нему, дают своим клиентам работать на нем.

На сайте Московской Биржи есть Список Участников торгов, где указано какой участник имеет доступ, а какой – нет. В этом списке нужной колонкой является «Участник торгов на Фондовом рынке (Секция фондового рынка, Секция рынка РЕПО)».

Что касается комиссии на данном рынке, то брокерские компании ее довольно часто указывают в годовых процентах, но бывает и в процентах от суммы размещения. Поэтому вам стоит уточнить у своего брокера: как именно он предоставляет доступ к этому рынку, и на каких условиях брокер будет с вами работать, чтобы оценить вашу возможную прибыль от сделок РЕПО.

Инструменты денежного рынка Московской биржи

На денежном рынке Московской биржи ведётся торговля следующими инструментами:

1. РЕПО с ЦК (центральный контрагент)

2. РЕПО с КСУ (клиринговым сертификатом участия)

3. Междилерское РЕПО 

4. РЕПО с Банком России

Физические и юридические лица, размещая свои средства, в основном используют РЕПО с ЦК и РЕПО с КСУ.

🧾 Что такое КСУ?

По своей сути, КСУ — новый вид ценной бумаги. КСУ учитывается, как индивидуальное клиринговое обеспечение и может служить обеспечением по другим сделкам с ЦК (учитывается в расчете единого лимита). Получают КСУ по сделкам РЕПО или путем внесения активов в пул.

Пример сделки с использованием РЕПО с КСУ:

Инвестор вносит 90₽ по сделке РЕПО с ЦК, а взамен получает 90 КСУ по сделке РЕПО с ЦК.

Немного статистики денежного рынка:

За 4 квартал 2020 года среднедневной объем торгов на денежном рынке (РЕПО и депозитно-кредитные операции) составил 1,83 трлн ₽. А среднедневная открытая позиция (сколько находится средств в данном инструменте) РЕПО с ЦК составила 2,77 трлн ₽, РЕПО с КСУ – 875 млрд ₽. 

Все это говорит о повышающемся спросе со стороны участников к сделкам на денежном рынке.

#словодня @moex_school

Школа МосБиржи