Что такое дефолт простыми словами и будет ли он в России?

Дефолт означает невыполнение кредитных обязательств перед кредиторами. С невозможностью выплачивать долги сталкиваются не только заемщики, но и целые государства. В России из-за военной спецоперации на Украине возникла угроза технического дефолта. Санкции со стороны ЕС и США создали ситуацию, чтобы РФ было нечем отдавать долги. Но будет ли дефолт в России?

Написали, чем грозит России невыполнение кредитных обязательств и стоит ли ждать дефолта в 2022 году.

Как государственный долг связан с дефолтом?

У государств есть два вида долга:

• внешний —  перед другими странами, международными компаниями и корпорациями;

• внутренний — обязательства перед банками, предприятиями и инвесторами резидентами страны.

Если государство по каким-то причинам не делает выплаты по обязательствам, возникает дефолт. Например, Минфин РФ предлагает облигации федерального займа (ОФЗ) в рублях. ОФЗ покупают зарубежные и частные компании, инвесторы. И если Министерство финансов откажется выплачивать вкладчикам облигации, проценты по доходу и вложенные деньги, это будет дефолт.

Правительство выполняет обязательства перед кредиторами в рублях. А вот в евро и долларах сейчас это сделать невозможно, потому что из-за санкций ЕС и США валютные активы страны заморожены. Если Россия будет выплачивать долги в рублях, это означает технический дефолт.

Предпосылки наступления дефолта

• Ускоренная инфляция. Падает покупательская способность, растут цены.

• Девальвация. Обесценивается национальная валюта.

• Объем и темпы ВВП снижаются. Увеличивается объем займов, чтобы уменьшить товарный дефицит.

• Долговая нагрузка. Государству не хватает денег, поэтому приходится брать новые кредиты.

• Санкции. Из-за введенных ограничений со стороны других государств ухудшаются экономические показатели. Счета в зарубежных банках заморожены. Если против государства введены санкции и заморожены активы, возрастает вероятность технического дефолта.

• Зависимость экономики. Если экономика государства зависит от реализации одного товара или сырьевых ресурсов, а цены на них и спрос падает.

Иногда достаточно трех или даже двух таких предпосылок, чтобы страну накрыл дефолт.

Признаки дефолта для государства

Дефолту предшествуют политические и экономические события — например, в стране резко обесценилась национальная валюта или сократился экспорт товара, от которого зависит пополнение бюджета. Замедление ВВП, гиперинфляция и отсутствие роста в экономике, — все это признаки дефолта. Если сразу несколько этих факторов совпадают, вероятность дефолта увеличивается в разы.

Грозит ли России дефолт?

Правительство РФ с момента введения санкций уже выплачивала долги перед кредиторами в валюте. Но для этого приходилось просить банк J.P. Morgan размораживать валютные счета, чтобы списать с них средства. В апреле 2022 года ситуация поменялась, потому что Минфин США запретил переводить деньги с замороженных счетов по просьбе Джо Байдена.

По словам пресс-секретаря США Джен Псаки, задача Штатов заключается в том, чтобы Россия потратила все резервы и объявила дефолт. Представители рейтингового агентства Moody’s уже считают, что РФ в состоянии дефолта.

Если правительство России не договорится с представителями США, страна объявит технический дефолт в мае. Но ситуацию смягчает устойчивая экономика даже на фоне санкций и минимальный уровень долговой нагрузки, а также есть золотовалютные запасы. Все это позволит исключить вероятность сильного удара по экономике и доходам простых граждан.