Что такое маржинальная торговля и кредитное плечо в инвестициях

Если инвестору не хватает денег, чтобы закрыть операцию, он может взять заем у брокера. На заемные деньги инвестор покупает ценные бумаги или валюту и получает прибыль. На бирже торговля заемными средствами называется маржинальной торговлей, а размер кредита — кредитным плечом. Рассказываем, как использовать такие инструменты, чтобы заработать больше денег.

Что такое маржинальная торговля

Иногда инвестору не хватает собственных денег, чтобы совершить сделку, он берет у брокера заем. В этом случае собственные деньги инвестора служат залогом, который в биржевой торговле принято называть словом «маржа». Поэтому торговля с использованием заемных денег или ценных бумаг называется маржинальной. Разберем, в каких ситуациях инвестору выгодно торговать на заемные средства.

Биржевой товар торгуется с определенной лотностью — заранее выбранным объемом. Например, на валютном рынке Московской биржи большая часть валютных пар имеет лотность в 1000 единиц. Это значит, что купить или продать можно минимум 1 лот, то есть 1000 единиц иностранной валюты. Если этих денег у инвестора нет, он использует маржинальную торговлю.

Чтобы получить у брокера кредит, на счете обязательно должны быть собственные деньги — они служат залогом для кредита. Начинать маржинальную торговлю можно с любой суммы, хоть с 1000 ₽.

Пример:
Вы открываете брокерский счет, пополняете его на 1000 ₽ и хотите купить 50 акций Сбербанка по 100 ₽. Чтобы закрыть сделку, вы используете свои 1000 ₽ и 4000 ₽ берете в кредит у брокера. При этом ваша тысяча выступает залогом.

Если цена акции вырастет до 110 ₽, то при продаже вы зарабатываете 5500 ₽. Из них 4000 ₽ возвращаете брокеру и у вас останется 500 ₽ прибыли. А если торговать только на свои 1000 ₽, прибыль составит всего 100 ₽.

Прибыль можно получить также на снижении стоимости актива. Допустим, инвестор предполагает, что цена акции будет падать. Если он продаст акции по текущему курсу, а чуть позже купить по сниженной цене, то сможет заработать на снижении. У инвестора нет этих акций, но они есть у брокера. Инвестор занимает у брокера акции и продает их. А когда цена падает, покупает акции снова и возвращает брокеру. Разница между высокой и низкой ценой акций — его прибыль.

Пример:
У вас на счету 1000 ₽ и других активов нет, но вы хотите продать 30 акций Сбербанка по 100 ₽. Чтобы закрыть сделку, берете в кредит у брокера 30 акций и продаете их за 3000 ₽. При этом ваша тысяча выступает залогом.

Когда цена акции упадет до 90 ₽, вы снова покупаете 30 акций и возвращаете их брокеру. На покупку вы тратите 2700 ₽ и получаете 300 ₽ прибыли.

Брокер дает кредит на Фондовых рынках, где торгуются ценные бумаги — акции, облигации, и на Валютном рынке, где торгуются валютные пары. Использовать заемные средства можно на обычном брокерском счете и на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС).

За предоставленный кредит брокер взимает определенный процент. Например, если хотите купить ценные бумаги, можете занять у брокера, например, «Ак Барс Финанс» под 14,97% годовых или 0,041% в день, так как брокер начисляет комиссию за каждый календарный день. Если планируете на заемные деньги покупать валюту, то ставка составляет 12,41% годовых или 0,034% в день. Когда инвестор берет заем ценными бумагами, ставка будет ещё ниже. Например, у «Ак Барс Финанс» она — 10,95% годовых или 0,03% в день.

Если закрыли сделку и вернули деньги в один календарный день, брокер не начисляет комиссию за предоставление займа. Если заемные средства перейдут на следующий день, в 15:00 часов по московскому времени брокер начислит комиссию.

Пример:
Инвестор занял у брокера 4000 ₽ в понедельник, а вернул во вторник. Комиссия составит: 4000 ₽ × 14,97% ÷ 365 = 1,64 ₽ за календарный день. То есть, сумма заемных средств на вторник, которые инвестор должен вернуть брокеру, составит уже 4001,64 ₽.

Что такое кредитное плечо

Кредитное плечо — это соотношение собственных средств к стоимости того, что вы хотите купить или продать. Размер кредитного плеча показывает, какую сумму брокер готов дать взаймы. С кредитным плечом 1:5 инвестор может совершить сделку на сумму, которая в пять раз превышает сумму собственных денег на счете, а с плечом 1:10 — в десять раз. На практике кредитное плечо еще выражают в процентном соотношении, то есть, плечо 1:10 означает, что 10% от объема сделки инвестор обеспечивает собственными средствами, а с плечом 1:2 ему необходимо 50%.

Инвестор может увеличить прибыль на росте стоимости актива. Если он уверен, что стоимость доллара будет расти, то может взять у брокера дополнительное количество денег и приобрести больше долларов. Такую операцию покупки при маржинальной торговле называют «длинная покупка» или лонг.

Пример:
В 10 часов курс доллара составляет 75 ₽. У инвестора на счете — 1500 ₽, и на эти деньги он покупает 20 $. К вечеру курс доллара поднялся до 80 ₽, инвестор продал валюту и получил прибыль 100 ₽: 80 × 20 — 1500 = 100.

Но инвестор может торговать с привлечением заемных средств — брокер дает плечо 1:2, то есть ещё 1500 ₽. На всю сумму инвестор покупает уже 40 $, а после продажи получает 3200 ₽, из них 1500 ₽ возвращает брокеру и у инвестора остается 1700 ₽, где 200 ₽ — чистая прибыль.

Кредитное плечо можно использовать при торговле на снижение. Тогда инвестор берет в долг ценные бумаги или валюту. Такую операцию маржинальной торговли называют «короткая продажа» или шорт.

Пример:
Стоимость акции 100 ₽, у инвестора на счете 1000 ₽. С плечом 1:5 инвестор берет у брокера 50 заемных акций и продает их на сумму 5000 ₽. При этом личные деньги инвестора — 1000 ₽ брокер блокирует в качестве залога.

К вечеру цена акции упала до 90 ₽, инвестор покупает 50 акций обратно, отдает их брокеру, а прибыль в 500 ₽ оставляет на счете. Итого сумма на счете у инвестора выросла до 1500 ₽.

Из приведенных примеров видно, что с кредитным плечом инвестор может заработать больше денег на каждом рыночном движении: при росте и при падении цены.

Нужно понимать, что кредитное плечо стоит использовать, если есть необходимые знания, опыт и понимание ситуации. Если знаний недостаточно, можно обратиться к брокеру. Специалисты брокера детально расскажут, где посмотреть размер плеча по инструменту, помогут рассчитать возможные издержки и совершить сделку.

Преимущества маржинальной торговли

Инвестор зарабатывает больше. Инвестор может совершать сделки на заемные деньги и получать прибыль больше, чем при торговле на собственные средства.

Инвестор зарабатывает на снижении цены. Инвестор может взять заем деньгами или ценными бумагами. Во втором случае он получает прибыль на падающем рынке.

Брокер предоставляет плечо автоматически после открытия брокерского счета. Дополнительно подписывать и оформлять какие-либо документы не требуется.

Брокер предоставляет кредитное плечо бесплатно. Если использовать заемные средства в рамках одного торгового дня, то брокер не берет комиссию за маржинальную торговлю. Комиссия за заем начисляется, только если оставить позицию открытой на конец торгового дня.

Пример:
Текущая стоимость акции 100 ₽, на счете инвестора — 1000 ₽. В понедельник утром с плечом 1:3 он покупает 30 акций на 3000 ₽. К 16 часам того же дня цена одной акции выросла до 105 ₽. Инвестор продал 30 акций, вернул брокеру 2000 ₽ и заработал 150 ₽.

Если инвестор не закрыл позицию в понедельник, а оставил до среды — заем придется возвращать с процентами. Рассчитаем прибыль инвестора, если он в среду продал акции по 105 ₽:

105 × 30 = 3150 ₽ — получил инвестор после продажи акций

2000 × 14,97% ÷ 365 × 2 (календарные дни) = 1,64 ₽ — комиссия за заем

3150 — 2000 — 1,64 = 148,36 ₽ — прибыль инвестора

Риски использования маржинальной торговли

Одновременно с выгодой, маржинальная торговля несет определенные риски, разберем их подробнее.

Брокер предоставляет плечо не для всех активов. Брокер предлагает кредитное плечо только на ликвидные активы. Размер плеча брокер определяет самостоятельно, поэтому плечо на некоторые активы он может снизить или не предоставить совсем.

Инвестор может получить убыток. Кредитное плечо может принести не только хорошую прибыль, но и значительный убыток. Чем выше соотношение заемных средств к собственным, тем дороже каждый пункт изменения цены. Кредитное плечо выгодно при положительном прогнозе, когда инвестор верно предполагает движение цены. Если инвестор ошибся, он понесет убытки.

Пример:
Текущая стоимость акции 100 ₽, на счете 1000 ₽. С плечом 1:5 инвестор покупает 50 акций на 5000 ₽, где 1000 ₽ собственные деньги и 4000 ₽ он занял у брокера. Цена одной акции упала до 90 ₽. Инвестор продал акции и получил обратно 4500 ₽, из них 4000 ₽ он вернул брокеру. На счете у инвестора осталось 500 ₽, его убыток 500 ₽ или 50% от депозита при падении цены акции всего на 10%.

Как торговать с кредитным плечом

Прежде чем начать использовать кредитное плечо, рекомендуем изучить, что такое начальная маржа, минимальная маржа.

Начальная маржа — это установленная брокером сумма, необходимая для заключения сделки. Если сумма на счете инвестора снизится до этой отметки, брокер попросит вернуть заем. Такое уведомление от брокера называется Margin Call — Маржин-Колл.

Минимальная маржа — это половина начальной маржи, ниже этой суммы спускаться нельзя. Если сумма на счете инвестора снизится до этой отметки, брокер закроет сделку принудительно, чтобы инвестор не потерял свои средства и тем более средства брокера.

Пример: Текущая стоимость акции 100 ₽, на счете 1000 ₽. С плечом 1:3 инвестор покупает 30 заемных акций на 3000 ₽. Уровень начальной маржи составляет 1000 ₽. Уровень минимальной маржи равен половине начальной, то есть 500 ₽.

Цена акции снизилась до 99 ₽. Инвестор получает потенциальный убыток в 30 ₽. Оценка собственных средств составляет 970 ₽, то есть уровень начальной маржи нарушен, инвестору придет уведомление Маржин-Колл.

Цена акции упала до 83 ₽. Потенциальный убыток инвестора составит 510 ₽. Оценка собственных средств равна 490 ₽, то есть нарушен уровень минимальной маржи. Брокер принудительно продает акции по счету.

На практике проводить какие-либо сложные расчеты не приходится. Все необходимые показатели для контроля маржинальной позиции отражаются в торговом терминале. Главный враг на рынке — это собственная психика, из-за которой начинающие инвесторы совершают ошибки или принимают запоздалые решения. Необходимо оценивать ситуацию трезво и не быть азартным.

Чтобы знания имели силу, рекомендую закрепить их на практике. Например, дистанционно открыть торговый счет в «АК БАРС Финанс» и начать торговать.

Межтекстовые Отзывы

Посмотреть все комментарии